Управляющий Банка Франции предупреждает о финансовых рисках от инвестиций в искусственный интеллект

2 ноября 2026 года на конференции World in Progress в Барселоне управляющий Банка Франции и член Совета управляющих ЕЦБ Эмманюэль Мулен предупредил о системных рисках, связанных с нынешними масштабами инвестиций в искусственный интеллект. Он отметил, что многие компании все чаще прибегают к заемным средствам для финансирования огромных капитальных расходов, которые на данный момент не приносят прибыли, соразмерной объему вложений.

Мулен подчеркнул, что потенциальная коррекция оценок стоимости американских ИИ-компаний может вызвать серьезную финансовую турбулентность в Европе. Он провел параллели с пузырем доткомов конца 90-х и начала 2000-х годов, выразив обеспокоенность тем, что зависимость от долга, а не от акционерного капитала, угрожает финансовой стабильности. Несмотря на эти предостережения, Мулен сохранил оптимизм относительно долгосрочных возможностей ИИ для повышения производительности, предупредив при этом, что текущие спекулятивные ожидания остаются завышенными.

Хотя о конкретных регуляторных мерах объявлено не было, эти комментарии подчеркивают растущую тревогу среди руководителей центральных банков относительно моделей финансирования, используемых крупными технологическими корпорациями. Ситуация остается предметом мониторинга для обеспечения финансовой стабильности Европы в ближайшие месяцы.